[Joby 주가] UAM 관련 대장주, 아직은 매수하기 이른 시점이 아닐까?

[Joby 주가]아직은 의문부호가 많이 붙어있다. UAM 대장주 Joby 소개!

 

• UAM시장
• Joby Aviation 주가
• Joby Business 모델
• Joby FAA인증
• Joby Aviation 회사 손익

Joby Aviation, 미국의 UAM(Urban Air Mobility)대표 주식중 하나. UAM의 상용화에 Archer Aviation과 함께 가장 근접해있으며, 주가는 경쟁사인 Archer Aviation과 동일하게 15불까지 올랐다가 현재 5불대를 기록중.(누가 쌍두마차 아니랄까봐).물론 이전 게시물에서 언급했듯이 UAM 시장의 성장성은 무궁무진하다.

 

출처 : Markets and Markets

 

연평균 무려 33.5%의 가파른 성장을 기록할 것으로 전망이 되고 있으며, 현재는 겨우 5조원대의 시장이지만, 

30년에는 무려 37조원대의 시장을 이룰 것으로 전망중입니다.

주식이 아무리 선반영이라고 해도 너무 빠르지 않았을까? Joby의 주가는 5불~10불 사이에서 지지부진한 상황입니다. 

물론 실질적인 매출이 거의 없는 상황에서 회사 주가가 15불까지 뛰었던것도 말이 안되는일이고, 지금 5불도 개인적으로 많이 높다고 생각됩니다.

 

주요 제품은 전동수직이착륙기(EVTOL)을 개발하고 있으며 Archer Aviation과 동일하게 도심내에서 택시처럼 EVTOL을 상용화 시켜 수익을 내겠다는 Business Model을 가지고 있다.

Joby EVTOL

디자인도 이쁘고, 진짜 이러한 EVTOL이 도심을 가로지르는 상상을 해보면, 시장 가치는 분명 대단할 것이라고 생각한다.

 

 

FAA Ceritifcate

 

JOBY가 상업화되기 이전 FAA(Federal Aviation Administation)받아야하는 인증은 5Stage로 나누어 집니다. 이걸 설명하자면 끝도없이 복잡해지기 때문에 짧게 요약하도록 하겠습니다. 

 

• Stage 1. Certification Basis - FAA에서 법적으로 발급받을 수 있는 8가지의 Certificate이 있습니다. Airman, Design Organization, Type, Production, Airworthiness, Air Carrier Operating, Airport Operating, Air Agency, Air Navigation Facility.
• Stage 2. Means Of Compliance - 항공기의 설계가 인증규격에 적합한지 검증하고, 항공기 구성, 부품, 체계등이 설계자료와 Conform 하는 지 확인.
• Stage 3. 인증계획서에서는 Means of Compliance를 나열하여 이를 검증.
• Stage 4.실제 Test
• Stage 5. 시연

Joby의 경우 Stage 1,2,3, 즉 Paperwork는 거의 끝난 단계로 실제 Test를 통해 증명하는 일만 남았다.

 

 

 

그리고 오하이오주 Dayton에 생산 Plant를 건설할 예정으로 4,300억을 투자하여 연간 500대의 Aircraft를 생산할 수 있는 캐파를 갖추고자함.

 

그리고 이건 몰랐는데, SK Telecom에서 Joby에 6월에 1,300억 수준의 투자를 진행했고, K-UAM행사에도 참가해서 시연을 한다고 합니다. 궁금하네요. 

 

 

'23년 3Q 실적도 한번 확인해보도록 하겠습니다. 일단 해당 기업은 제대로된 매출이 없는 관계로, 손익계산서가 그렇게 큰 의미가 없네요. 아래 보다싶이 매출은 0이고, R&D 비용 및 일반관리비 및 판관비가 '23년 9월까지 4,500억 수준으로 들어갔네요.

 

 

 

아래 현금흐름표를 보니, 상황도 좋지 않습니다.

현금이 '23년 9월 기준 6,300억수준밖에 없고, Operating Activity로만 '23년 1월~9월 3,000억을 소모한것을 보니, 아무런 자금 수급 활동이 없다는 전제하에 버틸 수 있는건 1년반 수준. 

하지만 실질적인 매출은 '25년정도가 넘어서야 전망이 되고 있으니, 회사채 or 스톡옵션 발행 통해 지속적으로 현금을 수급할 것으로 전망. 그리고 이는 결국 주가에 단기적으로 악영향을 줄 수 밖에 없음. 

 

 

그래도 최근 1/17일 고무적인 뉴스도 Joby에서 냈습니다.

 

Joby와 Atlantic Aviation이 Air Taxi의 위해 인프라를 구성하기 위해 협업한다는 기사인데요, 이의 Main Purpose는 Joby의 Global Electric Aviation Charging System(GEACS)를 구축하기 위함이라고 합니다. 

 

이러한 프로젝트를 진행하는것이 그래도 Joby가 본격적으로 상업화를 준비하고 있다는 반증인것 같기도 합니다.

하지만 여전히 불확실성이 많아 조금더 확실한 그림이 나오고 투자하는게 좋을듯하다는 생각이 드네요.

그럼 모두들 성투!